方矩管廠家分析，鋼鐵類上市企業今年在1-9月份，業績好轉的一個信號。但如果從四季度情況來看，我們認為，其鋼價的波動將可能對其業績影響出現明顯體現。
從目前深滬A股行業分類來看，具有典型鋼鐵行業的上市公司為32家。如果我們依據最新2017年度三季度報告來看，其部分企業具有一定的業績增長預期。和信研究觀察發現，至2017年10月11日，鋼鐵上市企業發布三季度業績預告顯示：共計14家A股鋼企發布前三季度業績預測。觀察發現，除久立特材預計今年前三季度凈利潤同比增長存在下降的可能性外，其他13家鋼企均報喜。這表明，鋼鐵類上市企業今年在1-9月份，業績好轉的一個信號。但如果從四季度情況來看，我們認為，其鋼價的波動將可能對其業績影響出現明顯體現。
從近年情況對比來看，鋼鐵類期貨價格與現貨價格保持了較大的相關性，這種走勢形態表明，作為周期性行業的鋼鐵企業，其利潤與鋼價的波動具有較大的關聯性。
從今年以來至今鋼價走勢來看，鋼材價格整體上漲約18%，這是部分鋼企利潤增長的一個重要影響因素。但需指出的是，其價格走勢卻是跌宕起伏。年初至3月中旬，鋼材價格一路上漲。但3月中旬至4月中下旬，鋼材價格持續下跌，跌幅顯著。不過，階段性觸底后，鋼材價格恢復上漲，并一直延續到9月初期，之后于9月份遭遇小幅回調。
方矩管廠家分析研究認為，鋼鐵企業行業好轉與政策面也具有密切地關聯。比如近兩年來地方基建投資拉動、一帶一路帶動的相關需求及金融信貸側重與供給側改革的支持等，這些均使得鋼企出現外部支撐的拉動明顯。因此前三季度鋼企相對于去年經營困境的格局出現一定程度的改變可以預期。
如果我們將鋼價作為一個重要影響因素，則四季度或面臨波動性加大的變化。從2017年9月下旬情況來看，也體現了這一信號的出現。
據中國鋼鐵協會信息顯示：在亞洲及其中國市場影響下，9月后半月的國際鋼市出現階段性調整態勢。月末，117.2點的全球鋼材基準價格指數，周環比下跌1.1%(由漲轉跌)，月環比上漲5.4%(與前持平)。其中：扁平材指數108點，周環比下跌1.4%(由漲轉跌)，月環比上漲5%(與前持平)%;長材指數129.3點，周環比下跌0.8%(由漲轉跌)，月環比上漲5.9%(與前持平);亞洲指數124.6點，周環比下跌1.9%(跌幅擴大)，月環比上漲5.5%(漲幅收斂)。亞洲中的中國指數129.6點，周環比下跌2.1%(跌幅擴大)，月環比上漲5.8%(漲幅收斂);美洲指數110.4點，周環比持平(由漲轉平)，月環比上漲2.8%(漲幅擴大);歐洲指數106.8點，周環比持平(由漲轉平)，月環比上漲6.6%(漲幅擴大)。
鋼鐵行業作為供給側結構性改革的重要組成部分，2015年中國鋼鐵行業合計去產能6500萬噸，超額完成了當年的目標;另外，鋼鐵行業也在去年一舉扭轉了2015年全行業嚴重虧損的狀況，實現了盈利，基本遏制了連續多年的下行壓力，實現了觸底回穩。2017年以來，部分重點鋼企利潤回升。如果細分研究來看，近年扭轉虧損或利潤回升的主要原因則主要利益于PPI上行及國家基礎設施支出和房地產建設需求提振，如果周期對比，去年下半年地產行業刺激性上漲，而基建方面、巨量PPP項目推進等影響明顯，但這些因素在2017年面臨中國經濟防范金融風險、去杠桿、地產政策變化等因素的影響，因此再行出臺過多刺激性政策的可能性較小。
研究認為，影響鋼價的因素除上述一些外部政策因素拉動外，實際上鋼產量、消費量及GDP變化情況、產業競爭等也是重要因素。
從上述數據來看，至2017年8月31日，我國鋼產量增加至7459.4萬噸，顯示鋼鐵企業產量仍在持續增加。
綜上所述，2017年前三季度，鋼價總體保持的上漲是鋼鐵行業上市公司經營數據情況好轉的重要因素。同時，行業經營過程中，其體現的政策性影響非常明顯，如果我們細分來看，基建投資與外部市場拓展的動因在2017年仍將對鋼鐵行業形成影響，但從產量高增與環保、去庫存、經濟增長因素等不確定性因素來看，鋼價在第四季度或面臨一定的波動，進而影響鋼鐵企業當期的利潤波動可期。
