市場回顧。上周鋼鐵板塊周跌幅為4.08%,滬深300指數周跌幅為1.13%,跑輸大盤2.95個百分點,列申萬全部28個行業第18。板塊個股中上海鋼聯、新鋼股份漲幅靠前,分別上漲12.09%、2.49%,ST撫鋼、ST滬科、新日恒力跌幅居前。q黑色系沖高回落,焦炭領跌。盡管上周庫存數據全面下降,黑色系在下半周依舊沖高回落,焦炭領跌,主力合約周跌幅6.99%,焦煤、螺紋、熱卷和動力煤主力合約環比下跌1.42%、1.24%、1.81%、3.24%,鐵礦主力合約價格與上周持平。從持倉量上看,黑色系持倉有所分化,焦炭、鐵礦、動力煤持倉有所減少,周環比下降6.11%、6.56%、6.02%,焦煤、螺紋、熱卷持倉環比上周增加12.69%、5.38%、14.66%。
雙焦庫存略增,限產文件正式出爐唐山開工率回落。京唐港、日照港煉焦煤庫存分別為177.13萬噸、15萬噸,京唐港庫存增加4.03萬噸,日照港庫存下降3萬噸;天津港、連云港、日照港焦炭庫存分別為48萬噸、4萬噸、97.6萬噸,天津港、連云港庫存分別減少7萬噸、1萬噸,日照港庫存增加9.6萬噸,鋼廠焦炭平均庫存可用天數回升至8天。鐵礦石港口庫存環比增加172萬噸至14529萬噸。鋼廠方面,全國高爐開工率為68.37%,唐山高爐開工率降至60.37%。鋼材社會庫存下降36.75萬噸,鋼廠庫存下降31.33萬噸,滬線螺采購量周環比增加3.13%至40217噸。
螺紋利潤維持高位。鋼坯周內上漲50元,雙焦、鐵礦價格堅挺,鋼廠整體利潤略降。螺紋模擬毛利潤為1026元/噸,毛利率為25.97%;熱卷模擬毛利潤為496元/噸,毛利率為13.89%;冷軋毛利潤為270元/噸,毛利率為6.69%;中厚板模擬毛利潤510元/噸,毛利率為13.65%。
每周觀點:唐山采暖季限產文件出爐,按文件所測限產比例在35%左右,高于自京津冀地區采暖季大氣污染綜合治理攻堅行動正式文件稿限產預期放松后市場普遍預測,實際情況仍待后續觀察。上周全國建材日均成交依舊保持20萬噸以上,遠高于往年同期,十月需求符合旺季預期。盡管周內Mysteel庫存數據大幅下降,下半周期股兩市仍以單邊下跌為主,市場對于后市宏觀經濟和鋼材需求的預期較為悲觀,周五在大盤大幅反彈背景下,板塊跟隨展開修復,截止上周五板塊相對估值為0.75,后續仍以跟隨大盤趨勢為主。京津冀地區空氣質量再次下降,地方政府限產力度加嚴,在短期需求有支撐、庫存仍在底的背景下,鋼材供需偏緊格局有望延續。
鍍鋅鋼管廠家會一直關注此事！
