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　　3月份以來，全國鋼材市場成交不及預期，現貨價格連連下挫。期貨市場反應更為強烈，上周五螺紋鋼及多個相關品種主力合約觸及跌停板。截至3月23日夜盤收盤，文華商品螺紋指數報收3296點，當月累計下跌699點，創下螺紋鋼期貨上市以來指數月度下跌新紀錄?！巴静煌彼坪跻殉啥ň?，鋼價走勢牽動各方的心。當前螺紋鋼價格大幅下跌是多重因素共振的結果。焊接鋼管廠家會一直關注此事！
　　商品出現系統性下跌
　　由于供給側結構性改革導致螺紋鋼供給相對偏緊，2016年以來鋼價持續處于回升狀態，在樓市較為火爆的氛圍中投資者不斷抬高鋼價預期。但是，國內宏觀經濟增速放緩的事實已經被市場接受，在宏觀經濟表現穩中偏弱的大背景下，鋼價持續上漲缺乏動力，高位風險逐漸累積。
　　從3月份召開的全國兩會中可以感受到，中央政府對GDP增速放緩的容忍度提升，改善經濟結構、尋找社會發展新動力(310328,基金吧)是目前經濟發展過程中最為迫切的任務。傳統的房地產行業和基建行業受到影響，房地產市場調控力度不斷加強，基建計劃投資較往年也有所減少，對下游需求的支撐將有所減弱。同時，年后召開的一系列宏觀經濟研討會，一定程度上統一了市場對宏觀環境的認識，造成市場情緒的集中釋放。更重要的是，中美貿易摩擦升級更是掀起了全球金融市場的恐慌情緒，股市、大宗商品的反應最為明顯。
　　供需錯配預期落空
　　春節前，市場預期限產結束后需求啟動與供給恢復時間錯配可能引發螺紋鋼價格上漲，但是春節后下游工地開工延遲，社會庫存消化受阻，加上限產季鋼材供應量縮減不及預期，社會庫存快速累積，不少地區甚至出現了“脹庫”現象，供需節奏錯配的預期落空。當前大部分地區已經解除限產，未來大概率將出現供需雙增的局面，短期高庫存仍然是壓制鋼價的重要因素。因此，鋼材目前基本面依舊偏弱，宏觀壓力在資金的推動下表現得淋漓盡致，待宏觀企穩和庫存消化后，鋼價可能出現反彈?；久嫘桕P注的焦點仍是下游需求的恢復情況以及社會庫存的流動情況。
　　原料價格相對堅挺
　　在本輪下跌過程中，原料價格，特別是焦煤的現貨價格下跌幅度明顯小于鋼材。焦煤現貨價格堅挺，在當前鋼廠利潤下煤礦降價意愿不強，對下游焦炭、鋼材價格形成支撐。雖然近期鐵礦石價格下跌幅度較大，但鋼廠限產利多高品位鐵礦石價格，鐵礦石期貨存在支撐。
　　綜上所述，焊接鋼管廠家認為認為，在當前宏觀和行業基本面的影響下，短期驅動仍然向下，但價格在多重因素影響下或維持較高的波動率，操作難度較大。操作上，筆者仍然維持在鋼貿商高庫存狀態下對鋼價保持謹慎的建議，密切關注庫存流動情況和下游終端采購節奏變化。