鐵礦石價格下跌 鋼鐵生產廠利潤狂飆，格潤德作為方矩管、鍍鋅管、焊管、直縫管等產品的優秀制造企業，從價格走勢看情況
從2月21日每噸720元跌至6月6日每噸435元，唐山地區BP粉（一種鐵礦石）的價格已經從高點下跌接近40%。但同期鋼坯和螺紋鋼價格卻變化不大，跌幅只有5%-10%左右，一段時間甚至還有上升。
如果從近一年價格走勢看，唐山地區三級螺紋鋼、鋼坯的價格分別同比上漲了66.7%、62%，但是唐山BP粉價格只漲了17.6%。原料價格近一年來漲幅不高，但鋼價卻在快速攀升。這導致的結果是，鋼鐵生產廠利潤狂飆。
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河鋼股份：業績重回繁榮期高點，資產負債表修復進程開啟
河鋼股份2016/2017Q1實現營業收入745.5/283.2億元，同比增長2.0%/58.8%、歸屬上市公司凈利潤15.6/6.5億元，同比增長171.3%/455.7%、營業利潤15.8/8.4億元，同比增長192.9%/777.0%、經營現金流量凈額12.3/47.9億元，同比增長-7.9%/-91.5%。
受益鋼材價格回暖，業績重回繁榮期：受益于鋼材價格的大幅上漲，2016年河鋼股份的鋼材綜合售價為2333.5元/噸，同比上漲1400012.3%、噸鋼綜合毛利333元，同比上漲28.1%。公司2016年的歸屬母公司凈利潤已經超過2010年的階段性高點1200014.1億元，低于2008年的16.8億元。17年一季度凈利潤歷史上僅次于08年一季度，經營業績重回繁榮期。
河鋼股份擁有3000萬噸鋼材產能，排名上市公司第二。在具備8000：規模優勢的同時公司持續降本增效，2016年河鋼股份的鐵、鋼、軋工序成本同比分別降低600013.54%、9.49%和2.93%。同時不斷優化原料庫存，系統推進大物流體系建設，降低物流成本。在40002015年全行業虧損時，河鋼股份的凈利潤僅下降17.8%，體現出公司較高的業績安全邊際。
經營現金流凈額創14年來新低，資產負債表開始修復：河鋼股份2016年的經營活動現金流量凈額大幅下滑91.5%，2017Q1降幅有所收窄。經營活動現金流凈額下滑的主要原因是公司在/72016年減少經營性應付款項達65.2億元，而2015年該2數據為增加35.4億元。意味著公司開始逐漸修復資產負債表。
河鋼股份作為上市的鋼企龍頭，受益于去產能、地條鋼清理和雄安新區建設，未來鋼材價格仍有望延續高位震蕩格局，預計2017/2018/2019年凈利潤分別為17.3/20.6/25.3億元。
八一鋼鐵：舊貌換新顏
疆內龍頭重煥新生：2016年新疆全年固定資產投資同比下降6.9%，區域內產能利用率僅為40%。公司前三季度歸母凈利潤為虧損5.52億元，面臨退市風險，然而最終實現全年扭虧。除了行業基本面復蘇帶動盈利回升外（四季度公司扣非凈利潤為2.62億元），債務重組收益、政府補助、剝離南疆鋼鐵三方面原因最終促成公司2016年凈利潤和凈資產為正值，成功摘星摘帽；
一季度延續高盈利態勢：春節過后在焦炭焦煤價格環比走弱，鋼價持續走強背景下，3月初行業噸鋼盈利已經接近2016年二季度高點，雖然三月中下旬以來由于鋼貿商降價去庫導致產業鏈價格出現大幅回落，但由于盈利收縮位于季度尾聲且上市鋼企調價具有一定滯后性，因此一季度多數大型鋼企盈利較好，價格的回落對其二季度業績將產生一定影響。公司2017年一季度實現營業收入28.38億元，同比增長175.4%；歸母凈利潤為2.73億元，同比增長220.06%，盈利繼續高位運行；
疆內供需失衡局面迎改變契機：疆內供給側改革去產能有望提速，2017年預計將加速淘汰300萬噸落后產能。自治區1.5萬億固定資產投資將有效拉動鋼材需求，如果計劃順利落地，根據彈性測算，樂觀、中性、悲觀三種假設情況下，預計2017年疆內產能利用率將分別提高至71.4%、61.9%、52.4%?？紤]到地條鋼沒有統計在冊的因素，最終實際產能利用率提高有望超預期，預計區域內鋼企盈利提升幅度將高于行業平均水平；
國家戰略凸顯地域優勢：“一帶一路”等國家戰略的推進，有望帶動疆內鋼鐵產能以及需求的釋放，改善產能過剩局面。如果后期產能利用率進入上升通道，新疆相對封閉的地域特性將為公司產品價格帶來較高溢價空間；
除受益于鋼鐵行業基本面復蘇之外，債務重組收益、政府補助、剝離南疆鋼鐵三方面原因最終促成公司2016年凈利潤和凈資產為正值，成功摘星摘帽。2017年一季度公司延續高盈利態勢，經營業績持續改善趨勢良好。
新疆自治區1.5萬億固定資產投資落地，將大幅拉動區域內鋼鐵需求，同時供給側改革加速推進，供給端將進一步收縮。伴隨“一帶一路”等國家戰略的推進，有望帶動疆內鋼鐵產能以及需求的釋放，供需失衡局面將逐步改善。如果后期產能利用率進入上升通道，新疆獨特的地域特性將為鋼材產品價格帶來較高溢價空間。公司作為區域內行業絕對龍頭將充分受益，帶來業績高增長。預計2017-2019年公司EPS分別為1.21、1.38、1.44元，對應PE分別為7X、6X、6X，噸鋼市值較小。
