寶武鋼鐵重組模式難復制
發布日期:2017-02-16 瀏覽次數:7466 Tag:寶武鋼鐵重組模式難復制|鍍鋅鋼管批發|鍍鋅管規格
2月14日是西方“情人節”，在這一天，武鋼股份發布公告稱公司因吸收合并宣布退市。去產能背景下，作為鋼鐵行業的龍頭企業，上市18年之久的武鋼股份結束了自己的A股生涯。
在寶鋼和武鋼兩大巨頭合并之后，出于成本控制和資源優化配置的需要，雙方原有的交叉重疊的產能將有望得到削減。寶鋼股份和武鋼股份合并后會優化兩家鋼鐵上市公司資源配置，推動合并后上市公司提質增效。二者在區位、研發、采購、生產、營銷、產品、技術創新、企業文化等方面都將發揮協同效應。
長江證券鋼鐵團隊在研報中指出，雖然鋼鐵行業的自身屬性決定了重組合并的短期效用可能有限，但立足長遠，寶武合并帶來的規模效應及部分品種集中度的提升，可以在一定程度上提升公司產品上下游的議價能力，鑄造強者恒強的行業地位。
此外除了在鋼鐵主業上發揮協同效應之外，作為從“管資產”到“管資本”戰略的轉型，中國當之無愧的第一鋼企寶武鋼鐵正在將金融納入主業，為轉型布局。在2月10日，寶武集團發布消息，經國務院國資委批準，寶武集團將金融業納入公司主業。
其實，早在2016年5月，在寶武合并傳言甚囂塵上、尚未最終拍板之時，寶鋼集團就曾掛牌成立寶鋼集團鋼鐵業發展中心、服務業發展中心、金融業發展中心、不動產業發展中心。其中，金融業發展中心即承擔金融板塊的資本投資運營和功能。武鋼內部不愿透露姓名的人士向筆者表示，寶鋼之前劃分為四個板塊，立志要做鋼鐵行業的國資監管平臺，可能這是導致寶鋼在此次重組中保持優勢地位的重要原因。
在鋼鐵企業普遍走“合并轉型”之路的促使下，寶鋼和武鋼的強強聯合使得合并重組開始成為鋼鐵行業新一輪改革的風向。冶金工業規劃研究院院長李新創告訴第一財經記者，“現在應該是加快中國鋼鐵企業重組的好機會，聯合重組，不僅可以有效化解產能，而且可以進一步提高競爭力，這是非常重要的途徑”。
而按照規劃，新組建的寶武鋼鐵將全面統籌四大鋼鐵生產基地布局，整合國內沿海沿江戰略區位，多角度、體系化整合鋼鐵主業區位優勢，合理分工布局周邊市場，有序對接中國和全球客戶，輻射21世紀海上絲綢之路經濟區域。二者將通過生產基地的布局優化，在原料、成品運輸倉儲等方面采用集約化調配，實現降本增效。
不過，雖然寶鋼和武鋼的重組被視為重新拉開鋼企重組的序幕，但是寶武合并有著種種的特殊性，長江證券分析認為，寶武鋼鐵的此次整合與以前鋼鐵行業的整合有所不同，真正實現了強強聯合。
研究中心發布的《2015-2020年鋼鐵企業排名行業市場競爭力調查》顯示，寶鋼和武鋼分別排名第一和第四。合并后的上市公司，將在全球上市鋼鐵企業中粗鋼產量排名第三、全球汽車板市場產量排名第三、全球取向硅鋼市場產量排名第一。
伴隨著作為三大鋼鐵央企之一的寶鋼和武鋼的合并落地，也意味著未來鋼鐵行業內發生的企業間整合重組，將很難再出現真正意義上的“強強聯合”。地方性鋼鐵國企之間的整合將跨越不同的行政主導部門，很難獲得類似寶武合并的政策支持。
中國鋼鐵協會副會長遲京東曾經表示，企業兼并重組本應是企業的事情，政府負責的應該只是營造必要的市場環境。然而，中國有近60家國有鋼鐵企業，它們并不是真正意義上的市場主體，不僅決策不獨立，其領導者的身份也有巨大的局限性，迫使企業重組后面臨融合難的問題。
據方大鋼鐵內部人士告訴筆者，早先分屬江西省國資委和江西省冶金廳的萍鄉鋼鐵、南昌鋼鐵和新余鋼鐵曾有合并意向，但是由于分屬不同主管部門，從而導致整合最終不了了之。再之后，國資委統轄下的萍鄉鋼鐵和南昌鋼鐵分別改制成為民企，最后被方大集團整合收購。
從這個角度來看，寶鋼和武鋼的此次合并看似成功，但兩家鋼企巨大的鋼鐵產量所帶來的行業地位以及國家政策的相關扶持力度是其他鋼鐵企業重組所不具備的。鋼鐵研究總院工程用鋼所副所長蘇航曾表示，在行政力量主推下的鋼鐵行業整合中，下一家整合的企業會否得到如此的政策支持尚不得而知。
不僅如此，鋼企重組的推進也遠沒有想象中的簡單。之前發生在鋼鐵行業內部重組的案例很多，2005年就已啟動的“鞍本并購案”，目前也陷入了完全停滯階段，至今兩家企業仍是整而不合，也沒有相關部門對整合工作進行推進。也有一些重組并沒有很好地實現“1+1>2”的效應，鞍鋼重組攀鋼之后兩個公司經營的整合仍然存在一定的問題，而寶鋼對于韶鋼、八鋼的重組也還在消化當中，目前重組之后的生產力尚不具備。
寶鋼前董事長徐樂江曾公開表示，寶鋼花了整整17年時間才基本解決了上鋼、梅鋼十幾萬人的安置問題。而被武鋼重組了的鄂鋼，也在被整合之后漸趨沒落。鋼鐵專家、北京梅塔科咨詢服務有限公司總裁許中波去年在接受相關媒體采訪時更是表示，鋼鐵行業此前巨頭之間的重組基本上百分百是失敗的。
因此，雖然寶武鋼鐵的合并給未來鋼鐵企業間的重組提供了范本，但其模式很難復制。事實上，重組并非鋼鐵公司期盼的唯一救命稻草，鋼鐵公司更應該多研究提升企業生產力的方法，不能簡單地為重組而重組。
